新宝策略 地缘冲突催化，军工ETF易方达涨1.72%

截至3月31日10点0分，上证指数涨0.46%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.43%。轨交设备、赛马概念、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，军工ETF易方达（512560）涨1.72%，成分股上海瀚讯（300762.SZ）、三角防务（300775.SZ）、国博电子（688375.SH）、臻镭科技（688270.SH）、海兰信（300065.SZ）、光威复材（300699.SZ）涨超5%，四川九洲（000801.SZ）、中科星图（688568.SH）、中航沈飞（600760.SH）、航天电子（600879.SH）等上涨。

消息面上，美国和以色列军事袭击伊朗给全球带来的冲击仍在持续，全球资本市场正以前所未有的速度，从追求增长与效率转向寻求安全与韧性。资本流动出现鲜明的区域与行业分化，与国防军工相关的“硬资产”获得资金青睐。

国泰海通证券表示，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。

中信建投指出，全球安全格局加速重塑，2024年全球军费开支创下冷战结束以来最大增幅，连续十年增长。我国国防预算占GDP比例仍处于低位，在建军百年目标牵引下，我国装备体系正进入批量交付与更新换代高峰期，预计“十五五”期间国防投入将持续稳步提升。中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局，行业从“周期成长”转向“全面成长”。国内需求聚焦“备战打仗”和装备现代化，强威慑高精尖与体系化无人化低成本是主要方向；军贸出海凭借性价比和体系化作战能力成为新引擎；军用技术民用化则催生商业航天、低空经济等万亿级新产业，形成良性循环。

军工ETF易方达（512560）聚焦军工产业核心资产，布局“大国重器”

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